宏观：美国6 月核心PCE 同比上涨4.1%低于预期，为2021 年9 月以来最小涨幅。本周，美国商务部最新数据显示，美国6 月PCE（个人消费支出）物价指数同比较5 月的3.8%降至3%，符合预期3%；环比增长0.2%，预期值和前值分别为0.2%、0.1%。自2021 年9 月来，整体PCE 增速首次放缓至3%。国内方面，1—6 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6 亿元，同比下降16.8%，降幅比1—5 月份收窄2.0 个百分点。

钢：住建部表态松绑楼市政策，纾困地产行业。本周螺纹钢产量环比明显下降1.68%，消耗量环比小幅上升1.33%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅下降0.51%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动明显上升、短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动明显上升，长流程螺纹钢毛利环比微幅上升、短流程螺纹钢毛利环比微幅上升。

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新能源金属：7 月1-23 日新能源车零售44.2 万辆，同比增长23%。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为27.85 万元/吨，环比明显下跌3.30%；国产56.5%氢氧化锂价格为26.10 万元/吨，环比明显下跌3.15%；本周MB 标准级钴环比小幅下跌0.86%，四氧化三钴环比明显下跌3.01%。镍方面，本周LME 镍现货结算价格为21395 美元/吨，环比小幅上涨1.13%。

工业金属：伦铝库存降至50.9 万吨，创五个月以来新低。本周LME 铜现货结算价为8579 美元/吨，环比明显上涨1.86%，LME 铝现货结算价为2176 美元/吨，环比小幅下跌1.04%；盈利方面，本周电解铝盈利新疆、云南环比小幅上升，山东、内蒙环比明显上升。

金：美联储重启加息，升至2001 年以来的最高水平。本周COMEX 金价环比小幅下跌0.90%，黄金非商业净多头持仓数量环比大幅下降10.19%。本周，美国美联储7 月议息会议宣布，将联邦基金利率上调25 个基点，至5.25%-5.5%之间。这是美联储6 月暂停加息一次后再次重启加息，也是自2022 年3 月以来的第11 次加息，至此，美国政策利率升至2001 年以来的最高水平。

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钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材（688186，买入）、中信特钢（000708，买入）；不锈钢方面建议关注甬金股份（603995，买入）、久立特材（002318，买入）、武进不锈（603878，未评级），火电高端用管建议关注盛德鑫泰（300881，买入），军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢（600399，未评级），以及与钼相关且基本面健康的金钼股份（601958，未评级）、洛阳钼业（603993，未评级）。

新能源金属：建议关注资源自给率较高的 永兴材料（002756，买入） 、天齐锂业（002466，未评级）、中矿资源（002738，未评级）等锂资源丰富的企业。

工业金属：关注资源端龙头企业如神火股份（000933，未评级）、天山铝业（002532，未评级）；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材（300811，买入）、永磁材料的金力永磁（300748，买入），涂炭铝箔的鼎胜新材（603876，买入）。

贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金（600547，未评级）、中金黄金（600489，未评级）、紫金矿业（601899，未评级）。

风险提示

宏观经济增速放缓；原材料价格波动